【C130】田轩公司金融课

田轩教授的学术成果合集，围绕金融如何帮助企业创新，如何更好地帮助企业融资主次两个主题，形成了innovation&finance的独特分析框架。分析严谨且条理化，论证一板一眼，结合了“经济学家小传”、“中国的特殊情况” 兼具风格与特色。

主体分上/中/下三篇——

微观企业篇：

风险投资对失败的容忍度、风险投资的分阶段注资，以及风险投资辛迪加对企业创新的影响；股票流动性给企业带来的被收购压力会抑制企业的创新；反收购条款对公司的创新产出数量和质量有正向影响；工会和人力资本也会对企业创新有所影响；研发人员固定效应在解释创新产出的作用上比公司固定效应占比更大，即人力资本至关重要；供应商与其主要客户之间的距离对供应商的创新产出有显著影响；

中观市场篇：

资本市场中的金融分析师（信息中介）、机构投资者（对冲基金、银行、做空者）、银行（解决融资约束问题＋对于不同企业有不同影响机制）、企业风险投资（对比分析企业风险投资与传统风险投资在培育所投创业公司创新产出方面的不同）四个角度，并结合了中国市场的情况及证据。

宏观制度篇：

金融市场发展（资本市场相对于信贷市场更有助于创新）、国外机构投资者与资本市场的开放（国外机构投资者通过监督、保险和知识溢出渠道促进企业创新）、政策稳定性以及制度创新（特别是国有企业改革和国有企业民营化，民营化促进金融市场良性发展，同时提升了微观企业的创新能力）。